发布日期：2024-11-25 10:31 点击次数：79
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时炒股和个人炒股，全面，助您挖掘潜力主题机会！
1. 评估个人风险承受能力：根据自己的经济状况、投资经验、时间和精力等因素，评估个人能够承受的风险程度。这将有助于确定适合个人的投资方案。
（来源：东方金工研究）
HIST模型（sHare Information for Stock Trend forecasting，基于图的可通过挖掘概念共享信息进行股票趋势预测），由中山大学和微软亚洲研究院合作在2022 年 1 月发布于arXiv。
DFQ-HIST模型在原文模型基础上进行修改和优化，是一种新的股票趋势预测框架，能够充分挖掘股票预定义概念和隐藏概念中的动态共享信息：（1）刻画股票联动现象；（2）引入人工预定义概念，并且考虑到了预定义概念的不完备性和动态变化性；（3）引入隐藏概念，进一步挖掘股票关联信息；（4）应用注意力机制，将个股信息和概念信息进行融合；（5）加入股票时序特征编码模块，融合股票自身的历史时序特征信息；（6）使用双重残差学习结构，处理不同模块的信息。（7）相比其他常见图模型，HIST模型效果最好。
DFQ-HIST模型中有几个关键步骤，对提升模型效果都有帮助：（1）多输入：使用基础特征和alpha因子两类输入；（2）多标签：使用未来5日、10日、20日收益率多个标签；（3）时序特征提取：GRU模型效果最好；（4）融合图信息：添加图信息后可以显著提升多头表现；（5）预定义概念选取：使用公司行业及主营业务构成数据；（6）预定义概念修正：校正预定义概念的共享信息、挖掘缺失的股票概念以及减少不太重要概念的影响可以提升模型性能；（7）隐藏概念挖掘：模型可以挖掘出在预定义概念之外的股票关联；（5）双重残差结构：移除预定义概念模块、隐藏概念模块、移除个体信息模块，或取消残差结构都将降低模型性能。
合成因子绩效：在中证全指股票池中，HIST模型合成因子得分各项表现均明显最强。测试集（2020-2023年）上rankic达到17%，rankicir达到1.34（未年化），20分组多头年化超额收益29.31%，月均单边换手73%。分组单调性好。因子受行业市值风格的影响较小，因子中性化后表现依然很强，优于其他模型。随机种子对全市场训练的模型结果影响不大，5个路径下得到的因子值相关系数在90%左右。
沪深300指数增强组合：2020年以来年化信息比达到2.27，年化对冲收益11.55%，年化跟踪误差4.87%，单边年换手7.45倍。
中证500指数增强组合：2020年以来年化信息比达到2.09，年化对冲收益13.13%，年化跟踪误差6%，单边年换手9.67倍。
中证1000指数增强组合：HIST模型在中证1000指增组合中表现突出：（1）整体表现：2020年以来年化信息比达到3.6，年化对冲收益25.55%，年化跟踪误差6.39%，单边年换手10.06倍。（2）回撤情况：超额收益净值曲线走势平滑，未出现长时间失效。超额收益最大回撤仅为4.55%，出现在2023年4月，且回撤持续时间很短。（3）分年表现：2020-2023每年均取得正超额，2023年对冲收益20%。
风险提示
量化模型基于历史数据分析，未来存在失效风险，建议投资者紧密跟踪模型表现。
极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击，导致收益亏损。
说明：
本订阅号资料基于东方证券股份有限公司已发布证券研究报告制作。
证券研究报告：《DFQ-HIST：添加图信息的选股因子挖掘系统——因子选股系列研究之一百》
发布日期：2024年2月6日
分析师：杨怡玲 执业证书编号：S0860523040002
分析师：刘静涵 执业证书编号：S0860520080003
重要提示（向上滑动浏览）：
本订阅号为东方证券股份有限公司（以下称“东方证券”）研究所金融工程研究团队运营的唯一订阅号，并非东方证券研究报告的发布平台, 本订阅号仅转发东方证券已发布研究报告的部分内容或对报告进行的跟踪与解读。通过本订阅号发布的资料仅供东方证券研究所指定客户参考。因本订阅号无法设置访问限制，若您并非东方证券研究所指定客户，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。东方证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为客户。
免责声明（向上滑动浏览）：本订阅号不是东方证券研究报告的发布平台，本订阅号仅转发东方证券已发布研究报告的部分内容或对报告进行的跟踪与解读, 订阅者若使用本订阅号所载资料,有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的内容产生理解上的歧义。提请订阅者参阅东方证券已发布的完整证券研究报告,仔细阅读其所附风险提示、各项声明及信息披露,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。订阅者如使用本资料,请与您的投资代表联系。
在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也无法考虑到客户个体特殊的投资目标、财务状况或需求，客户应考虑本订阅号中的任何意见或建议是否符合其特定状况，谨慎合理使用。本订阅号所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。
在任何情况下，东方证券对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。东方证券及关联人员不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。
东方证券不保证本订阅号中的观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，东方证券可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。
本订阅号发布的内容仅为东方证券所有。未经东方证券事先书面协议授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或引用本订阅号的全部或部分内容,亦不得从未经东方证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、复制、转发或引用本订阅号的全部或部分内容。东方证券股份有限公司有权就任何不当行为要求行为人赔偿全部损失。提示客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。除非法律另有规定，任何情况下，对于行为人擅自使用该内容所包含的信息所引起的损失、损害等后果，东方证券概不承担任何责任。
请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。东方证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为客户。
东证数量金融创新实验室
量化策略联席首席：刘静涵 15618058517/021-63325888*3211
邱蕊 *5091
薛耕 *6123
陶文启 *
更多相关信息请关注微信公众号：
]article_adlist-->期待与您的交流！]article_adlist-->
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP